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器械之家获悉，舒万诺Solventum（纽约证券交易所代码：SOLV）近期宣布启动一项总额高达17.5亿美元（折合人民币122亿）的未偿付票据要约收购计划，旨在优化资本结构并推进其战略转型。
Solventum于2024年从3M公司分拆独立，专注于医疗健康与特种材料领域。公司近期发布2025财年第二季度财报，显示连续第五个季度实现销量正增长，首席执行官Bryan Hanson表示：“稳健的业绩验证了转型战略的有效性，我们因此上调全年财务指引，反映对市场势头与执行力的信心。”
此次要约收购分为两个独立池别，具体条款与时间安排如下：
要约结构与条款
池1（Pool 1）：包含四组独立票据，总金额上限为12.5亿美元；
池2（Pool 2）：包含两组票据，总金额上限为5亿美元。
两项要约均为独立运作，到期时间为美国东部时间2025年9月22日下午5点，但Solventum保留提前终止的权利。票据持有人需在2025年9月5日下午5点前完成有效投标，付款时间取决于公司选择：
提前结算日：预计2025年9月10日（针对9月5日前投标的票据）；
最终结算日：预计2025年9月25日前后（即到期日后的第三个工作日）。
Solventum接受购买票据的义务受限于特定条件，包括公司需成功接收并汇回此前宣布的出售净化和过滤业务给赛默飞世尔科技（Thermo Fisher Scientific）的交易收益。目前，公司尚未披露该收益的具体用途规划。
此次要约由摩根大通证券、摩根士丹利、巴克莱资本和高盛担任牵头交易商管理人，D.F. King & Co.担任信息及投标代理。
Solventum股价上周累计上涨超3%，每股交易价突破73美元，显著跑赢大盘同期表现。分析认为，此次票据要约收购或为公司在分拆后优化债务结构、释放资本以支持核心业务增长的关键举措。
2024年4月1日，3M公司正式拆分其医疗保健部门，成立独立上市公司Solventum Healthcare，聚焦医疗外科、齿科解决方案、健康信息系统及净化和过滤四大业务。这一举措并非突然，而是有着清晰的演进脉络。
早在2022年6月，3M释放将医疗保健业务分拆独立的信号，引发行业关注。同年7月26日正式官宣，为Solventum诞生埋下伏笔。2023年11月，新公司命名为Solventum，正式进入公众视野。
拆分独立后，Solventum迅速开启战略转型。2025年3月宣布重大重组计划，裁员800人，虽花费1.2亿美元用于裁员及相关费用，但预计每年可节省同等数额资金，首年节省资金将抵消增量成本及增长投资。此次重组旨在将战略投资导向业务增长，是管理层改造业务计划第一阶段“赢得人心并稳定业务”的一部分。公司确定了新使命，启动全球性重组，实现权力下放，完善创新流程，重新调整数千个职位，评估新产品计划。同时，公司领导团队大换血，85%的成员为新加入，副总裁及以上级别高管超60%是新成员。为增强战略连续性，停止领导层轮换，制定以数据为中心的战略计划，下放决策权。第二阶段将“增强战略重点”，预计80%的收入增长来自特定产品领域。
在业务调整方面，Solventum动作不断。2024年12月，首席执行官Bryan Hanson通过视频和邮件向员工传达裁员及资源重新调配决策，涉及多个部门。今年2月，赛默飞世尔科技宣布以41亿美元现金收购Solventum的净化与过滤业务，引发资本市场关注。这是Solventum转型计划第三阶段重要部分，交易能强化战略重点、降低杠杆率、提升资产负债表稳健性，为公司创新等提供资源。赛默飞世尔科技认为该业务与自身生物生产业务高度互补，交易预计2025年底完成，需满足常规成交条件并获监管批准，完成后相关业务将融入其生命科学解决方案部门。
Solventum通过此次要约收购进一步推进其资本重组计划，结合业务剥离与战略聚焦，试图在医疗健康领域构建更高效的运营模式。器械之家将持续关注其出售资产收益的最终用途及后续业务整合成效。
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