医械创新资讯
近日，全球医疗技术巨头史赛克（Stryker）宣布一项重大扩建计划：将在美国犹他州盐湖城追加投资超过 6.15 亿美元(约合人民币43亿元)，扩建其现有生产基地。该项目预计在未来二十年内为当地创造 862 个就业岗位。
此次扩建的关键支持来源于犹他州推行的“经济发展税收增量融资计划”。在该计划下，史赛克需完成约定的投资额、就业岗位等量化指标，方可获得“绩效后税收减免”类补贴。
这种以结果为导向的激励机制，既降低了政府的扶持风险，也确保企业投资落到实处、产生实效。犹他州政府官员表示，该项目不仅将激活本地经济，更将通过先进制造与研发活动，推动全球医疗保健技术的突破。
全球扩产态势扫描
史赛克的扩张并非个例。在全球经济波动背景下，医疗器械企业正密集启动扩产计划，形成显著趋势：
在北美市场，波士顿科学斥资 1.888 亿美元收购了位于明尼苏达州 Maple Grove 的一处约 40 万平方英尺的工厂，计划将其改造升级为心血管介入器械的核心生产基地，专注于高端导管与植入物的规模化制造。
此外，在中国市场，国际巨头的本土化布局也在持续加速中：
2024年10月，美敦力康迪与常州国家高新技术产业开发区签署投资合作协议，共同打造一个集高端外科产品及设备生产制造与创新研发孵化于一体的“智造”基地和“创新”中心。康迪将引入美敦力大外科事业部的先进产品和新技术，强化外科手术一体化解决方案的本土化战略，打造长三角医疗科技创新高地。
医科达于进博会期间宣布，已于2025 年实现全线设备在中国本土化生产，并出口至全球120多个国家和地区。医科达方面表示，中国已成为其全球供应链中的重要一环。
瑞士医沛生于2022年10月与常州高铁新城签约的新项目新增总投资1亿欧元，新增注册资本3500万欧元，在建设期间即扩大产能，追加投入新产品线，截至目前医沛生在常州的投资已经是最初计划的三倍。
逆周期扩产的驱动因素
在全球经济波动背景下，这些扩产决策并非偶然，主要受三重因素共同驱动：
其一，政策赋能提供确定性保障。从犹他州的“绩效后税收减免”，到国内各地产业园区的补贴与创新孵化支持，各类政策工具显著降低了企业扩产的风险。
其二，全球化战略倒逼供应链优化。地缘政治因素加剧了贸易壁垒，多数企业选择“区域化生产”策略：史赛克以盐湖城基地辐射北美市场，与其在欧洲、拉美的工厂形成互补。
其三，技术储备需要产能承接。据不完全统计，2024年史赛克一共完成了七项收购，覆盖神经介入、骨科关节植入、运动医学、介入性疼痛管理、AI辅助虚拟护理等诸多领域。并且，收购脚步在2025年也并未停止。但以上新增技术均需要相应的产能支持以实现落地，其盐湖城工厂推测应也有相关规划以推进业务承接。
国内医械企业的本土化破局路径
跨国企业的扩产逻辑为国内企业提供了借鉴。面对带量采购、技术壁垒等本土挑战，不同细分领域的企业走出了差异化的破局之路。
（一）高值耗材领域：集采压利下的产能聚焦突围
高值耗材领域受集采政策直接冲击，核心产品价格大幅下行导致利润空间收窄，不少企业选择以“产能集中化 + 供应链精益管理” 破局，通过聚焦高端产品自主生产锚定盈利支点。
以血液净化领域龙头山外山为例，其于 12 月 4 日发布公告，明确调整募投项目方向：将 2.68 亿元资金集中投向 “血液净化高值耗材产业化项目”，通过加码灌流器、透析干粉等核心耗材的智能化产线，实现 “精准产能匹配市场需求”，有效对冲集采带来的盈利压力，为后续业绩平衡奠定基础。
（二）医疗设备领域：需求波动下的柔性产能创新
医疗设备企业常面临“政策落地节奏与临床需求不同步” 的难题，固定资产过度投入易引发产能闲置风险。对此，联影医疗给出了 “融资租赁 + 产能弹性调配” 的解决方案：此前其出资 4.5 亿元人民币，以自有资金设立全资子公司 “上海联影医疗设备租赁有限公司”，核心开展医疗设备融资租赁业务。
这种模式不仅能快速响应医院端的设备使用需求，避免自有产能因需求波动陷入空转；相较于传统分期收款模式，还能显著降低后期“坏账” 风险，通过 “服务化延伸” 提升资金周转效率与客户粘性。
（三）体外诊断领域：本土增长放缓下的海外产能前置
受国内体外诊断市场竞争加剧、增速放缓影响，头部企业纷纷将产能布局前置至海外，开辟新增长曲线。
迈瑞医疗的海外扩张路径颇具代表性：目前已在 14 个国家规划本地化生产基地，其中 11 国已启动建设。依托发展中国家医疗设备更新的高增速红利，其海外营收占比持续攀升 —— 2022 年为 38.5%，2024 年提升至 44.75%，2025 年第三季度进一步突破 50%。
这种“国内保基本、海外冲增量” 的产能结构，不仅打开了营收增长空间，也在一定程度上化解了地缘政治带来的贸易壁垒冲击。
结语
扩产需兼顾机遇与风险，从史赛克的全球布局到国内企业的本土探索，扩产从来不是简单的规模扩张，而是一项融合政策适配、技术落地与供应链韧性的系统工程。这一内在逻辑，正是医疗器械行业穿越周期波动的核心密码。
往期推荐
