今日，山东威高血液净化制品股份有限公司（以下简称“威高血净”）上市敲钟，登陆上交所主板，股票代码为603014。

此次IPO，威高血净以每股26.5元的价格发行4113.9407万股，预计募集总额约为10.9亿元。

上市历程回顾：

2023年12月30日，IPO获受理；2025年2月26日，顺利过会；2025年3月21日，注册生效；2025年5月8日，网上申购；2025年5月19日，成功上市。

威高血净是国内较早突破行业壁垒、产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一，围绕血液净化医用制品布局血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液业务。

据弗若斯特沙利文数据，2022年，威高血净在国内血液透析器和血液透析管路领域均位列全行业第一，市场份额分别占比为32.5%和32.8%。其获授权独家销售的威高日机装及日机装品牌血液透析机在国内血液透析机领域的市场份额占比为23.7%，位列全行业第二，仅次于费森尤斯医疗。

腹膜透析业务方面，威高血净与国际血液净化知名企业泰尔茂合作，由合资企业威高泰尔茂研发并生产出了国内首款获批的中性腹膜透析液，公司获授权在中国大陆地区独家销售该产品，2022 年在国内腹膜透析液领域的市场份额占比为 3.6%，位列全行业第五。

作为血液净化领域龙头，威高血净2024年的营收约为36.04亿元，血液净化业务营收占比约98.07%。而健帆生物、三鑫医疗、宝莱特、天益医疗、山外山等上市企业，其血液净化业务同期的营收分别为26.7亿元、12.17亿元、8.04亿元、2.31亿元、5.13亿元。

截至目前，威高血净的销售网络覆盖我国31个省（直辖市、自治区）超6000家医院、透析中心等医疗机构，其中超1000家三级医院。

针对问询中被关注的集采影响，威高血净认为，带量采购的核心是“以量换价”，集采背景下“以价换量”具有可持续性，公司经营业绩预计不存在大幅下滑的风险，预计未来中标情况不会对公司产生重大不利影响。腹膜透析液业务存在一定的亏损风险，但中性腹膜透析液的增长和成本端规模效应的释放等可以弥补一定亏损，不会对公司持续经营能力产生重大不利影响。

国泰海通证券研报分析认为，受益于我国透析治疗终端市场规模持续扩容，威高血净业绩稳步增长，虽然细分产品毛利率有所波动，但整体毛利率保持稳定。受益于上市费用降低及成本管控，公司期间费用率逐年降低。本次募投项目的实施，将有效提高威高血净自动化生产能力，提升公司研发能力，并提高生产管理效率，为公司未来发展提供新的增长点。